美股早晚盘

复盘 9/30：10 年期收益率破 24 年新高压住指数，医药专利大战一冰一火

• 大盘复盘：三大指数涨跌互现，收跌的多头只剩纳指。道指跌 441.03 点（-0.86%）至 50,906.05 点，创 6 月初以来收盘新低；标普 500 跌 0.25% 至 7,651.54 点，盘中一度涨 0.66% 后回吐；纳指涨 0.24% 至 26,861.06 点，科技巨头顶住抛压。核心矛盾：8 月 PCE 全面低于预期（核心 PCE 同比 3.0% vs 预期 3.3%）把 10 月加息概率打到约 37%，但二季度 GDP 上修至 2.2%、10 年期美债收益率升至 5.304%（盘中刷新 2007 年 5.303% 峰值，2002 年 5 月以来最高），午盘后压住指数，标普 11 大板块 9 个收跌、科技与通信是仅有的两个收涨板块。
• 医药板块上演判决行情：United Therapeutics（UTHR）大涨 12.55% 至 540.54 美元，创一年来最大单日涨幅；对手方 Liquidia（LQDA）暴跌 57.19%，史上最惨一天。特拉华联邦法官裁定 Liquidia 的肺药 Yutrepia 侵犯 UTHR「327」专利两项有效权利要求，Liquidia 警告 FDA 移除 PH-ILD 适应症，市场给其市值抹去约 32 亿美元。价格行为上：UTHR 大阳线带量突破，多头完全接管；LQDA 巨量向下跳空破位，趋势已被摧毁，抄底纯属赌反弹。
• Jabil（JBL）大跌 10.03%，典型的利好兑现。财年四季报双 beat：营收 106 亿美元（预期 97 亿美元）、调整后 EPS 4.40 美元（预期 4.07 美元），并上调 2027 财年指引（营收 445 亿美元），依然被浇一盆冷水。盘前只跌约 3%，盘中抛压放大收跌近 10%，收于 300 美元下方、击穿 20/50/200 日均线——强预期早已 price in，高开低走确认短线趋势转空，先别接飞刀。
• Cerebras（CBRS）跌 8.87%，AI 硬件链最大新闻。SemiAnalysis 报告称 OpenAI 新模型 GPT-6.1 Sol Ultrafast 改用英伟达芯片（可能含 Blackwell GB300）而非 Cerebras 晶圆级芯片，且速度从此前的 750 tokens/秒降至约 300 tokens/秒；OpenAI 是 Cerebras 按在手订单计的最大客户。价格行为上：股价加速向 52 周低点滑落，跌破关键支撑，属于利空兑现式的破位杀跌。
• Akamai（AKAM）盘后大涨逾 16%，AI 算力订单引爆。与 Anthropic 宣布七年期、总额 116 亿美元的算力合同合作，AI 基础设施订单逻辑继续扩散；财报超预期的 Jabil 也披露赢得来自 Akamai 的重大 AI 订单。盘后大阳线放量突破，后续看是否能把情绪带回算力链。
• 9 月/三季度成绩单：9 月道指 -4.29% 终结五连涨，标普 -0.45%，纳指 +1.86% 连涨两个月；三季度道指 -2.7%，标普 +2%、纳指 +2.5%。市场分化极端：纳指 100 月内跑赢罗素 2000 达 8.62 个百分点，科技板块扛着指数走，宽基之下暗流涌动。接下来看点：10 月 FOMC（28 日）前加息预期与财报季，谁先给方向。